Pemodelan Kausal Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Inflasi terhadap IHSG di BEI

https://doi.org/10.35912/sekp.v1i2.1475
Published: Jan 3, 2023

Abstract:

Purpose: The purpose of this study is to see whether there are direct and indirect effects of inflation to interest rates, and also to see the direct and indirect relationship between inflation and interest rates to the IHSG using path analysis for the period January 2016 to July 2022.

Research Methodology: To answer the research objectives, a path analysis model was used. This study uses time series data during January 2016 to July 2022

Result: The results of the study This study finds that there is a direct effect between inflation and interest rates. However, this study did not find a direct effect of inflation on the IHSG. In this study, joint testing found that interest rates and inflation had a direct effect on the IHSG.

Keywords:
1. Interest Rate
2. Inflation
3. IHSG
4. Path Analysis
Authors:
1 . Sri Hasnawati
2 . Ernie Hendrawaty
3 . Arivina Ratih Yulihar Taher
4 . Skolastika Elvira Emma Riyadi
5 . Fidelys Grecia Hutabarat
6 . Kamadie Sumanda Syafis
View PDF
How to Cite
Hasnawati, S., Hendrawaty, E., Taher, A. R. Y., Riyadi, S. E. E., Hutabarat, F. G., & Syafis, K. S. (2023). Pemodelan Kausal Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Inflasi terhadap IHSG di BEI. Studi Ekonomi Dan Kebijakan Publik, 1(2), 73–82. https://doi.org/10.35912/sekp.v1i2.1475
Download Citation
  1. Endnote/Zotero/Mendeley (RIS)
  2. BibTeX

Downloads

Download data is not yet available.
Issue & Section
Vol. 1 No. 2 (2023): Januari
Articles
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

References

    Aditya, A., Sinaga, B. M., & Maulana, T. A. (2018). Pengaruh indeks bursa luar negeri, indikator makroekonomi dan krisis ekonomi global terhadap indeks harga saham gabungan di Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen (JABM), 4(2), 284-284.

    Akbar, D. A. (2012). Kausalitas Inflasi, Tingkat Suku Bunga, dan Jumlah Uang Beredar: A Case of Indonesia Economy. Paper presented at the Forum Bisnis Dan Kewirausahaan Jurnal Ilmiah STIE MDP.

    Anggriana, R. S., & Paramita, R. S. (2020). Analisis pengaruh bi rate, kurs, inflasi, harga minyak, dan harga emas dunia terhadap indeks harga saham gabungan periode 2016-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 1085-1098.

    Asih, N. W. S., & Akbar, M. (2017). Analisis pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar (kurs) dan pertumbuhan produk domestik bruto (Pdb) terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) studi kasus pada perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 17(1).

    Asmara, I. P. W. P., & Suarjaya, A. A. G. (2018). Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(3), 1397–1425.

    Brigham, B., & Houston, H. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat

    Darmadji, D., Tjiptono, T., Fakhruddin, F., & Hendy, M. (2006). Pasar Modal Di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

    Dasgupta, R. (2012). Long-run and short-run relationships between BSE Sensex and macroeconomic variables. International Research Journal of Finance and Economics, 95(95), 135-150.

    Dewi, I. P. (2020). Pengaruh Inflasi, Kurs, dan Harga Minyak Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 17(1), 10-19.

    Herve, D. B. G., Chanmalai, B., & Shen, Y. (2011). The study of causal relationship between stock market indices and macroeconomic variables in Cote d'Ivoire: Evidence from error-correction models and Granger causality test. International Journal of Business and Management, 6(12), 146.

    Hussin, M. Y. M., Muhammad, F., Abu, M. F., & Awang, S. A. (2012). Macroeconomic variables and Malaysian Islamic stock market: a time series analysis. Journal of business studies quarterly, 3(4), 1.

    Ilmi, M. F. (2017). Pengaruh Kurs/Nilai Tukar Rupiah, Inflasi dan Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan LQ-45 Periode Tahun 2009-2013. Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 6(1), 93-108.

    Jefry, J., & Djazuli, A. (2020). The Effect of Inflation, Interest Rates and Exchange Rates on Stock Prices of Manufacturing Companies in Basic and Chemical Industrial Sectors on the Indonesia Stock Exchange (IDX). International Journal of Business, Management and Economics, 1(1), 34-49.

    Juanda, M. A. (2022). Determinan Struktur Modal Perusahaan Pertambangan Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2019. Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 1(2), 85-96.

    Kasmir, K. (2016). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: Rajawali Pers.

    Kewal, S. S. (2012). Pengaruh inflasi, suku bunga, kurs, dan pertumbuhan PDB terhadap indeks harga saham gabungan. Jurnal economia, 8(1), 53-64.

    Land, K. (1969). Principles of path analysis in sociological methodology: Jossey-Bass San Fransisco.

    Langi, T. M. (2014). Analisis pengaruh suku bunga bi, jumlah uang beredar, dan tingkat kurs terhadap tingkat inflasi di Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 14(2).

    Ningsih, M. M., & Waspada, I. (2018). Pengaruh BI Rate dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Manajerial, 3(5), 239-245.

    Pardede, N., Hidayat, R. R., & Sulasmiyati, S. (2016). Pengaruh Harga Minyak Mentah Dunia, Inflasi, Suku Bunga (Central Bank Rate), Dan Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Pertambangan Di ASEAN (Studi Pada Indonesia, Singapura, Dan Thailand Periode Juli 2013–Desember 2015): Brawijaya University.

    Pedhazur, E. (1997). Multiple regression in behavioral research: Explanation and prediction. 3rd Harcourt Brace. Fort Worth, TX.

    Samsul, M. (2008). Pasar Modal dan Manajemen Portfolio Jakarta : Erlangga.

    Sartika, U. (2017). Pengaruh inflasi, tingkat suku bunga, kurs, harga minyak dunia dan harga emas dunia terhadap IHSG dan JII di bursa efek Indonesia. Balance: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 2(2), 285-294.

    Savitri, A., & Pinem, D. B. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Nilai Pasar terhadap Harga Saham: Studi pada Perusahaan yang Secara Konsisten Terdaftar sebagai Indeks LQ45 Selama 2020-2021. Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 2(1), 59-70.

    Stiawan, A. (2009). Analisis pengaruh faktor makroekonomi, pangsa pasar dan karakteristik bank terhadap profitabilitas bank Syariah. Semarang: Universitas Diponegoro.

    Sunariyah, S. (2003). Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan (UMP) AMP YKPN, Edisi Ketiga.

    Taufiq, M., & Kefi, B. S. (2015). Pengaruh inflasi, BI rate dan kurs terhadap indeks harga saham gabungan. Jurnal Ekonomi Manajemen Akuntansi, 22(38).

    Tesa, S. (2012). Pengaruh suku bunga internasional (Libor), nilai tukar rupiah/Us $ dan inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia tahun 2000-2010. Economics Development Analysis Journal, 1(2).

    Wahyudi, H., & Ramani, F. (2022). Pengaruh Jangka Pendek dan Jangka Panjang Saham Global terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2015: M01-2020: M12. Reviu Akuntansi, Manajemen, dan Bisnis, 2(1), 15-25.

    Witjaksono, A. A. (2010). Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia, Kurs Rupiah, Indeks Nikkei 225, dan Indeks Dow Jones terhadap IHSG (studi kasus pada IHSG di BEI selama periode 2000-2009). UNIVERSITAS DIPONEGORO.

    Yodiatmaja, B. (2012). Hubungan antara bi rate dan inflasi pendekatan kausalitas toda–yamamoto. Jejak, 5(2).

    Yuliawan, Y. (2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga (SBI) Dan Inflasi Terhadap IHSG Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Majalah Ilmiah Bijak, 13(1), 78-89.

  1. Aditya, A., Sinaga, B. M., & Maulana, T. A. (2018). Pengaruh indeks bursa luar negeri, indikator makroekonomi dan krisis ekonomi global terhadap indeks harga saham gabungan di Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen (JABM), 4(2), 284-284.
  2. Akbar, D. A. (2012). Kausalitas Inflasi, Tingkat Suku Bunga, dan Jumlah Uang Beredar: A Case of Indonesia Economy. Paper presented at the Forum Bisnis Dan Kewirausahaan Jurnal Ilmiah STIE MDP.
  3. Anggriana, R. S., & Paramita, R. S. (2020). Analisis pengaruh bi rate, kurs, inflasi, harga minyak, dan harga emas dunia terhadap indeks harga saham gabungan periode 2016-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 1085-1098.
  4. Asih, N. W. S., & Akbar, M. (2017). Analisis pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar (kurs) dan pertumbuhan produk domestik bruto (Pdb) terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) studi kasus pada perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 17(1).
  5. Asmara, I. P. W. P., & Suarjaya, A. A. G. (2018). Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(3), 1397–1425.
  6. Brigham, B., & Houston, H. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat
  7. Darmadji, D., Tjiptono, T., Fakhruddin, F., & Hendy, M. (2006). Pasar Modal Di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
  8. Dasgupta, R. (2012). Long-run and short-run relationships between BSE Sensex and macroeconomic variables. International Research Journal of Finance and Economics, 95(95), 135-150.
  9. Dewi, I. P. (2020). Pengaruh Inflasi, Kurs, dan Harga Minyak Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 17(1), 10-19.
  10. Herve, D. B. G., Chanmalai, B., & Shen, Y. (2011). The study of causal relationship between stock market indices and macroeconomic variables in Cote d'Ivoire: Evidence from error-correction models and Granger causality test. International Journal of Business and Management, 6(12), 146.
  11. Hussin, M. Y. M., Muhammad, F., Abu, M. F., & Awang, S. A. (2012). Macroeconomic variables and Malaysian Islamic stock market: a time series analysis. Journal of business studies quarterly, 3(4), 1.
  12. Ilmi, M. F. (2017). Pengaruh Kurs/Nilai Tukar Rupiah, Inflasi dan Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan LQ-45 Periode Tahun 2009-2013. Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 6(1), 93-108.
  13. Jefry, J., & Djazuli, A. (2020). The Effect of Inflation, Interest Rates and Exchange Rates on Stock Prices of Manufacturing Companies in Basic and Chemical Industrial Sectors on the Indonesia Stock Exchange (IDX). International Journal of Business, Management and Economics, 1(1), 34-49.
  14. Juanda, M. A. (2022). Determinan Struktur Modal Perusahaan Pertambangan Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2019. Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 1(2), 85-96.
  15. Kasmir, K. (2016). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: Rajawali Pers.
  16. Kewal, S. S. (2012). Pengaruh inflasi, suku bunga, kurs, dan pertumbuhan PDB terhadap indeks harga saham gabungan. Jurnal economia, 8(1), 53-64.
  17. Land, K. (1969). Principles of path analysis in sociological methodology: Jossey-Bass San Fransisco.
  18. Langi, T. M. (2014). Analisis pengaruh suku bunga bi, jumlah uang beredar, dan tingkat kurs terhadap tingkat inflasi di Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 14(2).
  19. Ningsih, M. M., & Waspada, I. (2018). Pengaruh BI Rate dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Manajerial, 3(5), 239-245.
  20. Pardede, N., Hidayat, R. R., & Sulasmiyati, S. (2016). Pengaruh Harga Minyak Mentah Dunia, Inflasi, Suku Bunga (Central Bank Rate), Dan Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Pertambangan Di ASEAN (Studi Pada Indonesia, Singapura, Dan Thailand Periode Juli 2013–Desember 2015): Brawijaya University.
  21. Pedhazur, E. (1997). Multiple regression in behavioral research: Explanation and prediction. 3rd Harcourt Brace. Fort Worth, TX.
  22. Samsul, M. (2008). Pasar Modal dan Manajemen Portfolio Jakarta : Erlangga.
  23. Sartika, U. (2017). Pengaruh inflasi, tingkat suku bunga, kurs, harga minyak dunia dan harga emas dunia terhadap IHSG dan JII di bursa efek Indonesia. Balance: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 2(2), 285-294.
  24. Savitri, A., & Pinem, D. B. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Nilai Pasar terhadap Harga Saham: Studi pada Perusahaan yang Secara Konsisten Terdaftar sebagai Indeks LQ45 Selama 2020-2021. Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 2(1), 59-70.
  25. Stiawan, A. (2009). Analisis pengaruh faktor makroekonomi, pangsa pasar dan karakteristik bank terhadap profitabilitas bank Syariah. Semarang: Universitas Diponegoro.
  26. Sunariyah, S. (2003). Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan (UMP) AMP YKPN, Edisi Ketiga.
  27. Taufiq, M., & Kefi, B. S. (2015). Pengaruh inflasi, BI rate dan kurs terhadap indeks harga saham gabungan. Jurnal Ekonomi Manajemen Akuntansi, 22(38).
  28. Tesa, S. (2012). Pengaruh suku bunga internasional (Libor), nilai tukar rupiah/Us $ dan inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia tahun 2000-2010. Economics Development Analysis Journal, 1(2).
  29. Wahyudi, H., & Ramani, F. (2022). Pengaruh Jangka Pendek dan Jangka Panjang Saham Global terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2015: M01-2020: M12. Reviu Akuntansi, Manajemen, dan Bisnis, 2(1), 15-25.
  30. Witjaksono, A. A. (2010). Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia, Kurs Rupiah, Indeks Nikkei 225, dan Indeks Dow Jones terhadap IHSG (studi kasus pada IHSG di BEI selama periode 2000-2009). UNIVERSITAS DIPONEGORO.
  31. Yodiatmaja, B. (2012). Hubungan antara bi rate dan inflasi pendekatan kausalitas toda–yamamoto. Jejak, 5(2).
  32. Yuliawan, Y. (2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga (SBI) Dan Inflasi Terhadap IHSG Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Majalah Ilmiah Bijak, 13(1), 78-89.