Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga dan Produk Domestik Bruto terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur

https://doi.org/10.35912/sekp.v2i1.1221
Published: Jul 3, 2023

Abstract:

Purpose: To find out whether the Gross Domestic Product, the exchange rate, and the interest rate of the Gross Domestic Product together affect the stock returns of manufacturing companies.

Methodology: This study uses quantitative methods and secondary data. The scope of this research relates to data on manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017 - 2019.

Results: The results of multiple linear regression analysis show that GDP growth, inflation, interest rates, and the Indonesian rupiah exchange rate have an influence on stock returns on the Indonesia Stock Exchange. On the other hand, some exchange rates have a negative effect on stock returns. In addition, inflation also has a large partial negative effect on stock returns, but interest rates have a partially positive effect on stock returns.

Limitations: Only tested 4-factor variables that affect stock returns in a certain period.

Contribution: It is hoped that this research can be useful for investors who will invest in certain manufacturing business sectors to be more careful in paying attention to various factors that affect stock returns.

Keywords:
1. Inflation
2. Exchange Rates
3. Interest Rates
4. Gross Domestic Product
5. Stock Returns
Authors:
1 . Rini Hastuti
2 . Irawan Irawan
3 . Alexandra Hukom
View PDF
How to Cite
Hastuti, R., Irawan, I. ., & Hukom, A. . (2023). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga dan Produk Domestik Bruto terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur . Studi Ekonomi Dan Kebijakan Publik, 2(1), 21–36. https://doi.org/10.35912/sekp.v2i1.1221
Download Citation
  1. Endnote/Zotero/Mendeley (RIS)
  2. BibTeX

Downloads

Download data is not yet available.
Issue & Section
Vol. 2 No. 1 (2023): Juli
Articles
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

References

    Abelingga, D., Midiastuty, P. P., Suranta, E., & Indriani, R. (2021). Deteksi fraudulent financial reporting: suatu pendekatan menggunakan accrual based investment ratio dan cash based investment ratio. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen, 2(2), 115-128.

    Cooper, R, D., & Schindler, P. S. (2017). Metode Penelitian Bisnis Volume 2, Edisi 12, Alih Bahasa Gina Gania, Jakarta: McGraw-Hill.

    Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program IBM SPSS (Edisi 7). Semarang: Penerbit Universitas Diponegoro, 160.

    Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23.

    Gitman, L. J., Juchau, R., & Flanagan, J. (2015). Principles of managerial finance: Pearson Higher Education AU.

    Gumilang, R. C., Hidayat, R. R., & Np, M. (2014). Pengaruh variabel makro ekonomi, harga emas dan harga minyak dunia terhadap indeks harga saham gabungan (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 14(2).

    Hartono, J. (2013). Teori dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan. Yogyakarta; BPFE.

    Hasnawati, S., Hendrawaty, E., Taher, A. R. Y., Riyadi, S. E. E., Hutabarat, F. G., & Syafis, K. S. (2023). Pemodelan Kausal Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Inflasi terhadap IHSG di BEI. Studi Ekonomi dan Kebijakan Publik, 1(2), 73-82.

    Hendra, Purnomo, T., & Widyawati, N. (2013). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen Vol. 2, No. 10 (2013).

    Hesniati, H., Ogawa, A. Y., Clarence, A., Topher, C., & Engelina, J. (2022). Pengaruh Inflation, Interest Rate, dan Exchange Rate terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2021. Studi Ilmu Manajemen dan Organisasi, 3(1), 261-271.

    Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh. Yogyakarta: Upp Stim Ykpn.

    Jayashankar, M., & Rath, B. N. (2017). The dynamic linkage between exchange rate, stock price and interest rate in India. Studies in Economics and Finance.

    Karim, A. A. (2011). Bank Islam: Analisis fiqih dan keuangan.

    Manurung, R. (2016). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia. Purwokerto: Jurnal Ekonomi, Vol 19 No 4.

    Reddy, D. L. (2012). Impact of inflation and GDP on stock market returns in India. International journal of advanced research in management and social sciences, 1(6), 120-136.

    Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: the incentive-signalling approach. The bell journal of economics, 23-40.

    Sudana, Made, I., & Setianto, R. H. (2018). Metode Penelitian Bisnis dan Analisis Data dengan SPSS. Jakarta. Erlangga

    Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alphabet.

    Sunaryo, S. (2013). Analisis Pengaruh Variabel-variabel Ekonomi Makro terhadap Return Saham. Binus Business Review, 4(1), 541-550.

    Suprihatmi, S. (2006). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kemampuan Memprediksi Perubahan Laba Pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di PT Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 6(1).

    Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan aplikasi: Kanisius.

    Wiradharma, A., Satria, M., & Sudjarni, L. K. (2016). Pengaruh tingkat suku bunga, tingkat inflasi, nilai kurs rupiah dan produk domestik bruto terhadap return saham. Udayana University.

    Yehosua, S. A., Rotinsulu, T. O., & Niode, A. O. (2019). Pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap tingkat pengangguran di kota manado. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 19(01).

  1. Abelingga, D., Midiastuty, P. P., Suranta, E., & Indriani, R. (2021). Deteksi fraudulent financial reporting: suatu pendekatan menggunakan accrual based investment ratio dan cash based investment ratio. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen, 2(2), 115-128.
  2. Cooper, R, D., & Schindler, P. S. (2017). Metode Penelitian Bisnis Volume 2, Edisi 12, Alih Bahasa Gina Gania, Jakarta: McGraw-Hill.
  3. Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program IBM SPSS (Edisi 7). Semarang: Penerbit Universitas Diponegoro, 160.
  4. Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23.
  5. Gitman, L. J., Juchau, R., & Flanagan, J. (2015). Principles of managerial finance: Pearson Higher Education AU.
  6. Gumilang, R. C., Hidayat, R. R., & Np, M. (2014). Pengaruh variabel makro ekonomi, harga emas dan harga minyak dunia terhadap indeks harga saham gabungan (Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 14(2).
  7. Hartono, J. (2013). Teori dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan. Yogyakarta; BPFE.
  8. Hasnawati, S., Hendrawaty, E., Taher, A. R. Y., Riyadi, S. E. E., Hutabarat, F. G., & Syafis, K. S. (2023). Pemodelan Kausal Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Inflasi terhadap IHSG di BEI. Studi Ekonomi dan Kebijakan Publik, 1(2), 73-82.
  9. Hendra, Purnomo, T., & Widyawati, N. (2013). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen Vol. 2, No. 10 (2013).
  10. Hesniati, H., Ogawa, A. Y., Clarence, A., Topher, C., & Engelina, J. (2022). Pengaruh Inflation, Interest Rate, dan Exchange Rate terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2021. Studi Ilmu Manajemen dan Organisasi, 3(1), 261-271.
  11. Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ketujuh. Yogyakarta: Upp Stim Ykpn.
  12. Jayashankar, M., & Rath, B. N. (2017). The dynamic linkage between exchange rate, stock price and interest rate in India. Studies in Economics and Finance.
  13. Karim, A. A. (2011). Bank Islam: Analisis fiqih dan keuangan.
  14. Manurung, R. (2016). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia. Purwokerto: Jurnal Ekonomi, Vol 19 No 4.
  15. Reddy, D. L. (2012). Impact of inflation and GDP on stock market returns in India. International journal of advanced research in management and social sciences, 1(6), 120-136.
  16. Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: the incentive-signalling approach. The bell journal of economics, 23-40.
  17. Sudana, Made, I., & Setianto, R. H. (2018). Metode Penelitian Bisnis dan Analisis Data dengan SPSS. Jakarta. Erlangga
  18. Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alphabet.
  19. Sunaryo, S. (2013). Analisis Pengaruh Variabel-variabel Ekonomi Makro terhadap Return Saham. Binus Business Review, 4(1), 541-550.
  20. Suprihatmi, S. (2006). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kemampuan Memprediksi Perubahan Laba Pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di PT Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 6(1).
  21. Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan aplikasi: Kanisius.
  22. Wiradharma, A., Satria, M., & Sudjarni, L. K. (2016). Pengaruh tingkat suku bunga, tingkat inflasi, nilai kurs rupiah dan produk domestik bruto terhadap return saham. Udayana University.
  23. Yehosua, S. A., Rotinsulu, T. O., & Niode, A. O. (2019). Pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap tingkat pengangguran di kota manado. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 19(01).