Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Aktivitas terhadap Kondisi Financial Distress yang Dimoderasi oleh Profitabilitas: Studi pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2019

https://doi.org/10.35912/simo.v3i1.857
Published: Apr 5, 2022

Abstract:

Purpose: The aimed of this study was to found liquidity, leverage, and activity effect to financial distress moderated by profitability in mining companies listed on the IDX in the period 2015-2019, measured by the altman z-score model.

Research methodology: Descriptive and associative methods are used as research methods. Sample of this study was 10 mining companies registered in the IDX in the period 2015-2019 obtained by purposive sampling method. The tool used is EViews 10 with panel data regression analysis techniques.

Results: The results indicates that only liquidity and leverage had an effect on financial distress. Simultaneusly liquidity, leverage and activity also affect financial distress. Then, profitability is found to moderate the effect of liquidity on financial distress.

Limitations: The limitations of the study are on the sample size and the period of research that allows to be added to future research, as well as the possible use of other financial distress measurement methods.

Contribution: Produce findings on variables that can affect financial distress in mining companies by using profitability as a moderation variable.

Keywords:
1. Altman z-score
2. activity
3. financial distress
4. liquidity
5. leverage
6. profitability
Authors:
1 . Anita Permata Sari
2 . Ferikawita M. Sembiring
View PDF
How to Cite
Sari, A. P., & Sembiring, . F. M. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Aktivitas terhadap Kondisi Financial Distress yang Dimoderasi oleh Profitabilitas: Studi pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2019. Studi Ilmu Manajemen Dan Organisasi, 3(1), 199–211. https://doi.org/10.35912/simo.v3i1.857
Download Citation
  1. Endnote/Zotero/Mendeley (RIS)
  2. BibTeX

Downloads

Download data is not yet available.
Issue & Section
Vol. 3 No. 1 (2022): April
Articles
Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

References

    Adinda, A. R., & Musdholifah. (2020). Pengaruh rasio keuangan, corporate governance, dan makroekonomi terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Indonesia Stock Exchange tahun 2014-2018. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(2), 532–548.

    Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh rasio keuangan pada financial distress perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 26(1), 251–280. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v26.i01.p10

    Altman, E. I., Drozdowska, M. I., Laitinen, E. K., & Suvas, A. (2017). Financial distress prediction in an international context: A review and empirical analysis of Altman’s z-score model. Journal of International Financial Management and Accounting, 28(2), 131–171. https://doi.org/10.1111/jifm.12053

    Amaliah, E. N., Darnah, & Sifriyani. (2020). Regresi data panel dengan pendekatan common effect model (CEM), fixed effect model (FEM) dan random effect model (REM) (studi kasus: persentase penduduk miskin menurut kabupaten/kota di Kalimantan Timur tahun 2015-2018). Estimasi, 1(2), 106–115. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.20956/ejsa.v1i2.10574

    Arilyn, E. J. (2020). The effect of financial ratios and macroeconomic variables to financial distress of agriculture industry listed in the Indonesia Stock Exchange from 2013 to 2018. Advances in Economics, Business and Management Research, 115, 347–349. http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/

    Aryani, W., & Laksmiwati, M. (2021). Pengaruh Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan terhadap Price Book Value (The Effect of Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio and Company Size on Price Book Value). Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Sakman), 1(1), 17–24. https://doi.org/10.35912/sakman.v1i1.397

    Bernardin, D. E. Y., & Indriani, G. (2020). Financial distress: leverage, likuiditas, aktivitas dan ukuran perusahan dimoderasi profitabilitas. Jurnal Financial, 1(1), 38–49. http://ejurnal.ars.ac.id/index.php/financia%0A38

    Chandra, A., Wijaya, F., Angelia, & Hayati, K. (2020). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, Firm Size, dan Current Ratio terhadap Return on Assets (The Effects of the Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, Firm Size, and Current Ratio on Return on Assets). Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman), 2(1), 57–69. https://doi.org/10.35912/jakman.v2i1.135

    Fitri, R. A., & Syamwil. (2020). Pengaruh likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan leverage terhadap financial distress (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018). EcoGen, 3(1), 134–143. http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/pek/index

    Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IMB SPSS 23 (8th ed.). Badan Penerbit Undip.

    Handayani, R. D., Widiasmara, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh operating capacity dan sales growth terhadap financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis dan Akuntansi I, 137–151.

    Hayatun, M., Susyanti, J., & Asiyah, S. (2019). Pengaruh good corporate governance dan rasio keuangan terhadap financial distress (studi pada subsektor tekstil dan garmen tahun 2016-2019 di Bursa Efek Indonesia). e-Jurnal Riset Manajemen, 1–15.

    Iswari, A., & Nurcahyo, B. (2020). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi financial distress pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Jurnal Nusantara Aplikasi Manajemen Bisnis, 5(1), 13–20. https://doi.org/https://doi.org/10.29407/nusamba.v5i1.13526

    Kariani, N. P. E. K., & Budiasih, I. G. A. N. (2017). Firm size sebagai pemoderasi pengaruh likuiditas, leverage, dan operating capacity pada financial distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(3), 2187–2216.

    Larasati, H., & Wahyudin, A. (2019). The effect of liquidity, leverage, and operating capacity on financial distress with managerial ownership as a moderating variable. Accounting Analysis Journal, 8(3), 214–220. https://doi.org/10.15294/aaj.v8i3.30176

    Lintang, D., & Ardillah, K. (2021). Pengaruh Kredit Bermasalah, Perputaran Kas, Efisiensi Operasional, Dana Pihak Ketiga, dan Likuiditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Perbankan (The Effect of Non-Performing Loans, Cash Turnover, Operational Efficiency, Third Party Funds, and Liqui. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman), 3(1), 69–82. https://doi.org/10.35912/jakman.v3i3.711

    Lumbantobing, R. (2020). The effect of financial ratios on the possibility of financial distress in selected manufacturing companies which listed in Indonesia Stock Exchange. Advances in Economics, Business and Management Research, 132(AICMaR 2019), 60–63.

    Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). The effect of financial ratios on financial distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969–1984. https://doi.org/10.24843/EJA.2020.v30.i08.p06

    Makkulau, A. R. (2020). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tangible Journal, 5(1), 11–28.

    Maulidia, L., & Asyik, N. F. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap financial distress pada perusahaan food and beverage di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(2), 1–15.

    Michael, O. U., Ezeji, C. E., Benedict, O. A., & Success, K. I. (2020). Financial ratios as predictor of financial distress: a study on some select deposit money banks in Nigeria (1991-2014). International Journal of Management Science and Business Administration, 6(3), 29–42. https://doi.org/10.18775/ijmsba.1849-5664-5419.2014.63.1003

    Nabawi, M., & Efendi, D. (2020). Pengaruh leverage, profitabilitas, aktivitas, growth firm terhadap kondisi financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(1), 1–18.

    Nurhayani, R., & Sapari. (2020). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage , dan pertumbuhan penjualan dalam memprediksi financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(5), 1–15.

    Oktavianti, B., Hizai, A., & Mirdah, A. (2020). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015-2018. Jambi Accounting Review, 1(1), 20–34.

    Putri, D. S., & NR, E. (2020). Pengaruh rasio keuangan, ukuran perusahaan dan biaya agensi terhadap financial distress. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(1), 2083–2098. http://jea.ppj.unp.ac.id/index.php/jea/issue/view/17

    Rahmatullah, M. B., Ahmad, I. S., & Rahayu, S. P. (2019). Pemodelan harga saham sektor konstruksi bangunan, properti dan real estate di JII 70 tahun 2013-2018 menggunakan regresi data panel (FEM cross-section sur). Jurnal Sains dan Seni ITS, 8(2).

    Rahmayanti, S., & Hadromi, U. (2017). Analisis financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi & Ekonomika, 7(1), 53–63. http://jurnal.umri.ac.id/index.php/fekon

    Ramadhani, A. L., & Khairunnisa. (2019). Pengaruh operating capacity, sales growth dan arus kas operasi terhadap financial distress (studi empiris pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017). JRKA, 5(1), 75–82.

    Sari, M., & Diana, H. (2020). Financial ratio analysis to predict the financial distress conditions of pulp and paper companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2017 with the Altman z-score model. Research In Accounting Journal, 1(1), 32–48. http://journal.yrpipku.com/index.php/raj

    Sari, N. L. K. M., & Putri, I. G. A. M. A. D. (2016). Kemampuan profitabilitas memoderasi pengaruh likuiditas dan leverage terhadap financial distress. Jurnal Riset Akuntansi, 6(1), 1–9.

    Setyowati, W., & Sari, N. R. N. (2019). Pengaruh likuiditas, operating capacity, ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan terhadap financial distress (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2016-2017). Jurnal Magisma, 7(2), 135–146.

    Shabrina, W., & Hadian, N. (2021). The influence of current ratio, debt to equity ratio, and return on assets on dividend payout ratio. International Journal of Financial, Accounting, and Management, 3(3), 193–204. https://doi.org/10.35912/ijfam.v3i3.221

    Sugiyono. (2017). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif dan R&D. Alfabeta.

    Sukawati, T. A., & Wahidahwati. (2020). Pengaruh kinerja keuangan dan efektivitas komite audit terhadap financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(1), 1–20.

    Sulistyani, & Ismanto, D. (2017). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Fokus, 7(2), 156–167.

    Sumani. (2019). Prediksi financial distress : rasio keuangan dan sensitivitas makroekonomi perusahaan sektor primer. Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 3(3), 285–305. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2019.v3.i2.4153

    Suot, L. Y., Koleangan, R. A. ., & Palandeng, I. D. (2020). Analisis rasio keuangan dalam memprediksi kondisi financial distress pada industri perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 8(1), 501–510.

    Wilujeng, R., & Yulianto, A. (2020). Determinan financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 90–102. https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2746

    Yohanson, A. K., & Putra, N. P. (2020). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada PT Sri Tugu Muda (Lampung). Jurnal Manajemen dan Bisnis (JMB), 1(1), 1–10.

    Zulfa, M. Z. (2018). The ability of profitability to moderate the effect of liquidity, leverage and operating capacity on financial distress (empirical study on retail companies registered on IDX 2012- 2017). Prosiding Business and Economics Conference In Utilizing, 310–323.

  1. Adinda, A. R., & Musdholifah. (2020). Pengaruh rasio keuangan, corporate governance, dan makroekonomi terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Indonesia Stock Exchange tahun 2014-2018. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(2), 532–548.
  2. Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh rasio keuangan pada financial distress perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 26(1), 251–280. https://doi.org/https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v26.i01.p10
  3. Altman, E. I., Drozdowska, M. I., Laitinen, E. K., & Suvas, A. (2017). Financial distress prediction in an international context: A review and empirical analysis of Altman’s z-score model. Journal of International Financial Management and Accounting, 28(2), 131–171. https://doi.org/10.1111/jifm.12053
  4. Amaliah, E. N., Darnah, & Sifriyani. (2020). Regresi data panel dengan pendekatan common effect model (CEM), fixed effect model (FEM) dan random effect model (REM) (studi kasus: persentase penduduk miskin menurut kabupaten/kota di Kalimantan Timur tahun 2015-2018). Estimasi, 1(2), 106–115. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.20956/ejsa.v1i2.10574
  5. Arilyn, E. J. (2020). The effect of financial ratios and macroeconomic variables to financial distress of agriculture industry listed in the Indonesia Stock Exchange from 2013 to 2018. Advances in Economics, Business and Management Research, 115, 347–349. http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/
  6. Aryani, W., & Laksmiwati, M. (2021). Pengaruh Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan terhadap Price Book Value (The Effect of Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio and Company Size on Price Book Value). Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Sakman), 1(1), 17–24. https://doi.org/10.35912/sakman.v1i1.397
  7. Bernardin, D. E. Y., & Indriani, G. (2020). Financial distress: leverage, likuiditas, aktivitas dan ukuran perusahan dimoderasi profitabilitas. Jurnal Financial, 1(1), 38–49. http://ejurnal.ars.ac.id/index.php/financia%0A38
  8. Chandra, A., Wijaya, F., Angelia, & Hayati, K. (2020). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, Firm Size, dan Current Ratio terhadap Return on Assets (The Effects of the Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, Firm Size, and Current Ratio on Return on Assets). Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman), 2(1), 57–69. https://doi.org/10.35912/jakman.v2i1.135
  9. Fitri, R. A., & Syamwil. (2020). Pengaruh likuiditas, aktivitas, profitabilitas dan leverage terhadap financial distress (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018). EcoGen, 3(1), 134–143. http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/pek/index
  10. Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IMB SPSS 23 (8th ed.). Badan Penerbit Undip.
  11. Handayani, R. D., Widiasmara, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh operating capacity dan sales growth terhadap financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis dan Akuntansi I, 137–151.
  12. Hayatun, M., Susyanti, J., & Asiyah, S. (2019). Pengaruh good corporate governance dan rasio keuangan terhadap financial distress (studi pada subsektor tekstil dan garmen tahun 2016-2019 di Bursa Efek Indonesia). e-Jurnal Riset Manajemen, 1–15.
  13. Iswari, A., & Nurcahyo, B. (2020). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi financial distress pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Jurnal Nusantara Aplikasi Manajemen Bisnis, 5(1), 13–20. https://doi.org/https://doi.org/10.29407/nusamba.v5i1.13526
  14. Kariani, N. P. E. K., & Budiasih, I. G. A. N. (2017). Firm size sebagai pemoderasi pengaruh likuiditas, leverage, dan operating capacity pada financial distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(3), 2187–2216.
  15. Larasati, H., & Wahyudin, A. (2019). The effect of liquidity, leverage, and operating capacity on financial distress with managerial ownership as a moderating variable. Accounting Analysis Journal, 8(3), 214–220. https://doi.org/10.15294/aaj.v8i3.30176
  16. Lintang, D., & Ardillah, K. (2021). Pengaruh Kredit Bermasalah, Perputaran Kas, Efisiensi Operasional, Dana Pihak Ketiga, dan Likuiditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Perbankan (The Effect of Non-Performing Loans, Cash Turnover, Operational Efficiency, Third Party Funds, and Liqui. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman), 3(1), 69–82. https://doi.org/10.35912/jakman.v3i3.711
  17. Lumbantobing, R. (2020). The effect of financial ratios on the possibility of financial distress in selected manufacturing companies which listed in Indonesia Stock Exchange. Advances in Economics, Business and Management Research, 132(AICMaR 2019), 60–63.
  18. Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). The effect of financial ratios on financial distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969–1984. https://doi.org/10.24843/EJA.2020.v30.i08.p06
  19. Makkulau, A. R. (2020). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tangible Journal, 5(1), 11–28.
  20. Maulidia, L., & Asyik, N. F. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap financial distress pada perusahaan food and beverage di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(2), 1–15.
  21. Michael, O. U., Ezeji, C. E., Benedict, O. A., & Success, K. I. (2020). Financial ratios as predictor of financial distress: a study on some select deposit money banks in Nigeria (1991-2014). International Journal of Management Science and Business Administration, 6(3), 29–42. https://doi.org/10.18775/ijmsba.1849-5664-5419.2014.63.1003
  22. Nabawi, M., & Efendi, D. (2020). Pengaruh leverage, profitabilitas, aktivitas, growth firm terhadap kondisi financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(1), 1–18.
  23. Nurhayani, R., & Sapari. (2020). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage , dan pertumbuhan penjualan dalam memprediksi financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(5), 1–15.
  24. Oktavianti, B., Hizai, A., & Mirdah, A. (2020). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015-2018. Jambi Accounting Review, 1(1), 20–34.
  25. Putri, D. S., & NR, E. (2020). Pengaruh rasio keuangan, ukuran perusahaan dan biaya agensi terhadap financial distress. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(1), 2083–2098. http://jea.ppj.unp.ac.id/index.php/jea/issue/view/17
  26. Rahmatullah, M. B., Ahmad, I. S., & Rahayu, S. P. (2019). Pemodelan harga saham sektor konstruksi bangunan, properti dan real estate di JII 70 tahun 2013-2018 menggunakan regresi data panel (FEM cross-section sur). Jurnal Sains dan Seni ITS, 8(2).
  27. Rahmayanti, S., & Hadromi, U. (2017). Analisis financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi & Ekonomika, 7(1), 53–63. http://jurnal.umri.ac.id/index.php/fekon
  28. Ramadhani, A. L., & Khairunnisa. (2019). Pengaruh operating capacity, sales growth dan arus kas operasi terhadap financial distress (studi empiris pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017). JRKA, 5(1), 75–82.
  29. Sari, M., & Diana, H. (2020). Financial ratio analysis to predict the financial distress conditions of pulp and paper companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2012-2017 with the Altman z-score model. Research In Accounting Journal, 1(1), 32–48. http://journal.yrpipku.com/index.php/raj
  30. Sari, N. L. K. M., & Putri, I. G. A. M. A. D. (2016). Kemampuan profitabilitas memoderasi pengaruh likuiditas dan leverage terhadap financial distress. Jurnal Riset Akuntansi, 6(1), 1–9.
  31. Setyowati, W., & Sari, N. R. N. (2019). Pengaruh likuiditas, operating capacity, ukuran perusahaan dan pertumbuhan penjualan terhadap financial distress (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2016-2017). Jurnal Magisma, 7(2), 135–146.
  32. Shabrina, W., & Hadian, N. (2021). The influence of current ratio, debt to equity ratio, and return on assets on dividend payout ratio. International Journal of Financial, Accounting, and Management, 3(3), 193–204. https://doi.org/10.35912/ijfam.v3i3.221
  33. Sugiyono. (2017). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif dan R&D. Alfabeta.
  34. Sukawati, T. A., & Wahidahwati. (2020). Pengaruh kinerja keuangan dan efektivitas komite audit terhadap financial distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(1), 1–20.
  35. Sulistyani, & Ismanto, D. (2017). Analisis rasio keuangan untuk memprediksi kondisi financial distress perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Fokus, 7(2), 156–167.
  36. Sumani. (2019). Prediksi financial distress?: rasio keuangan dan sensitivitas makroekonomi perusahaan sektor primer. Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 3(3), 285–305. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2019.v3.i2.4153
  37. Suot, L. Y., Koleangan, R. A. ., & Palandeng, I. D. (2020). Analisis rasio keuangan dalam memprediksi kondisi financial distress pada industri perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 8(1), 501–510.
  38. Wilujeng, R., & Yulianto, A. (2020). Determinan financial distress dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 90–102. https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2746
  39. Yohanson, A. K., & Putra, N. P. (2020). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada PT Sri Tugu Muda (Lampung). Jurnal Manajemen dan Bisnis (JMB), 1(1), 1–10.
  40. Zulfa, M. Z. (2018). The ability of profitability to moderate the effect of liquidity, leverage and operating capacity on financial distress (empirical study on retail companies registered on IDX 2012- 2017). Prosiding Business and Economics Conference In Utilizing, 310–323.